危险废物是指列入国家危险废物名录或者按照国家危险废物鉴别标准和鉴别方法认定具有危险特性的废物。 目前，我国危险废物处置主要有两种模式：资源化利用、无害化处理和减量化。 其中，资源化利用主要针对含有铜、锡、金、银等具有一定回收价值的金属的危险废物； 无害化减量化处置主要针对不能回收利用的危险废物，通过焚烧、填埋等形式，降低或消除其对环境或人体的危害。
一、政策分析
近年来，国家出台了多项法律法规和政策，大力扶持垃圾处理和资源化利用行业的发展。 《产业结构调整指导目录（2019年版）》将危险废物处置和废弃电器电子产品拆解列为鼓励类产业。 《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（2020年修订）》对相关违法行为规定了严格的法律责任，并增加了相应的处罚措施。 危废监管制度趋严将加大市场处置需求。 《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理体制改革的实施方案》加大了对部分具有回收利用价值的固体废物的进口限制，拉动了废弃电器电子产品拆解产品的市场需求。
2.市场分析
（一）危废处置行业市场现状
随着城镇化和工业化的不断推进，我国危险废物的产生量持续增长，近年来增长速度加快。 2013-2018年，我国大中城市工业危废年复合增长率为9.59%。 2018年固体废物的回收利用，我国大中城市工业危险废物产生量4643万吨，同比增长15.78%。
受不断增长的市场需求和多项扶持政策的影响，我国危废处置行业近年来发展迅速，危废处置量增速明显高于产量增速。 2018年，我国大中城市工业危险废物处置量2482.5万吨，同比增长42.60%。 但由于我国危废处置行业起步较晚，目前处置量远低于产生量。 2018年，我国大中城市工业危废处置率仅为53.47%，市场缺口较大。
（二）电子垃圾拆解行业市场现状
受人民生活水平提高、电子行业快速发展等多重因素影响，我国报废电器电子产品数量持续增长，但增速逐年放缓。 报废微型计算机等“四机一脑”1.66亿台，同比增长1.10%； 报废重量380万吨，同比增长1.74%。
随着科学技术的不断进步，预计电子电器产品的更新换代周期将进一步缩短，我国报废电子电器产品数量也将不断增长。 据国际环保组织“绿色和平”预测，2020年和2030年，我国报废电子产品重量将分别达到1540万吨和2722万吨固体废物的回收利用，年均复合增长率为5.86%。 手机电路板和手机中可回收金属的总价值将达到1600亿元，其中电子垃圾的回收价值相当可观。
(3) 市场集中度
目前，我国危险废物实行集中处置、就近处置的原则。 危废处置行业产能分散、集中度低、市场化程度高。 截至2018年底，行业前十名企业市场占有率不足10%，大部分企业日处理量不足50吨。 根据《国家危险废物名录》，我国危险废物46类479种，能处理25类以上的企业仅约1%，88%以上的企业能处理5类以下类别。 我国危废处置企业大多技术、资金、研发能力相对薄弱，业务资质相对单一。 从地域上看，我国危废处置行业资质和产能分布不均，主要集中在华东和华南沿海地区，以及西部一些矿产资源相对发达的地区。
三、竞争企业分析
目前国内固废处理资源化重点企业有东江环保、格林美等知名企业。 上述企业概况如下：
（一）东江环保
成立于1999年，业务链横跨工业固废和城市固废两大领域。 是国内垃圾处理资质最齐全的环保经营企业之一，建立了多元化的产业结构和完整的垃圾处理业务链。 能力强，综合竞争力强。 2019年，东江环保实现营业收入34.59亿元，净利润4.67亿元。 截至2020年6月30日，东江环保已取得危险废物经营资质44项，危险废物经营资质总量超过190万吨/年。
(2) 格莱美
成立于2001年，已建立大型废电池及动力电池回收产业链，钴、镍、钨资源回收及硬质合金产业链，电子废弃物回收产业链，报废汽车、废渣、废弃物综合利用产业链废旧电池、电子废弃物、报废汽车等我国典型废弃资源绿色处理与资源化利用关键技术，实现了废水再生利用产业链等5大产业链的突破世界领先的废品回收企业。 2019年，格林美实现营业收入143.54亿元，净利润7.49亿元。 2019年，格林美年处理垃圾超过400万吨。
四、风险分析
（一）创新风险
随着社会经济的快速发展，产生的垃圾数量和种类不断增加。 同时，垃圾处理和资源化利用行业监管日趋严格，市场对垃圾处理新技术、新工艺不断提出更高要求。 如果行业内企业不能准确把握未来行业技术的发展趋势，在技术创新方向上决策失误，或者在研发项目推进中遇到障碍，未能将新技术应用到生产中。时间一长，行业内企业将无法保持技术创新优势。 ，从而对生产经营造成不利影响。
（2）产业政策变化风险
危废行业的发展与产业政策高度相关。 近年来，环保监管趋严和危废相关政策的出台和完善，进一步倒逼危废产生企业规范危废处置，从而进一步释放危废处置市场需求，促进危废的发展和发展。危废处置行业发展壮大。 “党的十八大”提出“美丽中国”执政理念，要求把生态文明建设摆在突出位置，融入经济建设，“取得重大进展将建设资源节约型和环境友好型社会”作为一项综合性建设。 小康社会的五个目标之一。 “党的十九大”提出“三大攻坚战”，要求坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治攻坚战。 目前，国家正在积极推动危废环保产业的发展，但如果未来危废环保产业政策出现重大变化，可能会影响行业内企业的经营和发展。
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