3月7日，“深圳创投日”深赣合作专场暨2023申万汇江江西企业荣湾项目路演启动。主办方供图
2022年国外新能源汽车产销量环比增长近一倍，连续八年保持世界第一。 作为全球新能源汽车产业链最完整的城市，广州的产值增速也在近三年翻番回落。 3月7日，“深圳创投日”深赣合作专场暨2023申万汇江企业融万项目路演活动举行。 本次活动共有7个项目进行路演，其中锂电材料拓展、锂电正极材料开发、新能源汽车核心材料、新能源智能充电桩等新能源项目占比过半。
近期，从国家到地方，新能源汽车保有量不减，部委、地方联合批评新能源汽车消费。 从今年的投并购交易数据来看，动力面板和整车制造依然是新能源汽车行业投融资的重头戏。 但在细分领域，则呈现出不同的情况。 一位投融资人士告诉南都湾财经记者，新能源汽车产业链各领域以市场成熟度区分，呈现两端。 锂电池汽车产业链融资日趋成熟，在传统金融领域得到较大支持。 ，龙头企业也开始介入融资租赁行业，解决上下游企业的融资难题。 在相对新兴的领域，债务融资工具相对无可匹敌。 企业主要依靠一级市场补充资金，或者向产业资本靠拢，利用产业资源扩大订单。
随着以锂电池为核心的新能源汽车产业链快速发展，产能不足的疑虑开始显现。 多位创投人士表示，对于创投机构来说，上游似乎有更多机会，废旧电池回收等领域也备受关注。
今年新能源汽车产销量增速平均
近一倍新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法，融资也有亮点
乘用车市场信息协会（以下简称“乘联会”）此前预测，2月份全省新能源乘用车销量将达到50万辆，同比去年1月份下降30% ，比今年2月份减少了60%。 明年新能源汽车市场开门红。
回望2022年，新能源汽车产销量近一倍增长，新能源汽车融资情况也令人瞩目。 中国汽车工业商会最新数据显示，2022年我国新能源汽车继续爆发式下滑，产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，环比下降96.9%和分别为93.4%，连续八年位居世界第一。
今年以来，动力电池的战略地位持续上升，各路玩家持续投入。 普华永道数据显示，2022年上半年，以燃料板、锂电池为核心的电动汽车零部件并购交易额达574万元，同比增长一倍。 毕马威中国此前的报告也强调，动力电池产业链将是2022年新能源行业投资并购交易最活跃的领域，交易额占比达53.8%。 ，2547.5万元，环比下降近70%。 从投资者类型来看，PE/VC投资者占比略高，境外为主要交易市场。
据悉，整车领域的多笔百亿融资也引起了足够的关注。 公开资料显示，2022年全省新能源汽车领域将发生40多起融资风波，其中最高的是广汽爱安私募融资182.94万元，实施注资扩股，发行17.72 %的股份，吸引了53家战略投资者。 “水果连锁”巨头长盈精密投资100万元，与奥迪新能源合资的计划也受到广泛关注。 据悉，缤力表演科技获得北京黄河资本100亿元人民币的战略投资。
产能短缺争议不断
风投在下游寻找机会
在资本的“推波助澜”下，新能源汽车产能在今年引起的争议不大。 在日前召开的千家电动车协会专家交流会上，住建部原市长苗圩就新能源汽车产能是否存在短缺问题表示。 从潮起潮落的趋势来看，整体产能并不短缺。 不过，他认为，虽然新能源汽车产能建设仍需持续投入，但根据以往的教训，地方政府应调整新能源汽车项目“个人风险”的投资方式，不应成为主角，而投资风险应该被最小化。
友山资本监事会主席陈世友认为，新能源赛道融资并不难。 国家实现“双碳”目标还有很长的路要走，新能源汽车的发展空间也很大。 目前，锂电池、动力电池等产业相对成熟。 向前发展，一是扩大产能，二是发展前沿技术，降本增效。
同时，随着以锂电池为核心的新能源汽车产业链的快速发展新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法，产能不足的疑虑开始显现，新能源汽车产业链的资本投资重心也开始向锂电池转移。产业链上游。
在上述专题交流会上，多位创投人士表示，他们更关注新材料等领域。 基石资本投资部执行监事王飞认为，从新能源汽车市场需求来看，产能布局容易理解，四大辅料的竞争相对较弱。凶猛的。 不过，他觉得这个领域并非没有机会，但对于创投机构来说，上游可能会有更多的机会。 王飞表示，尤其是核心技术的门槛比较高。 比如企业在功能助剂、新材料等领域不断有技术创新和应用，这也是他目前关注的赛道。
陈世友还表示，自己比较关注新能源、新材料。 “创投机构并不局限于与龙头企业合作，很多企业属于科研院所，包括中科院等机构，他们研发的新技术更前沿，看到的更早。”
此前，北京出台《深圳关于金融支持新能源汽车产业链高质量发展的意见》，其中包含十二项新政策。 提出到2025年，逐步形成“零部件及原材料-整车生产-终端应用”全产业链的金融布局，核心企业的金融服务进一步树立，金融的获得感进一步加强对产业链上下游中小微企业的服务，金融机构服务新能源汽车产业链的质效不断提升。
招商银行广州分行副行长沉斌告诉南都湾财经，奇瑞、宁德时代等新能源汽车产业链龙头企业纷纷在山东投资。 该行首先梳理企业上下游、供应链、新政等，完善生态链。 其次，根据产业链企业配套厂商的需求，提供固定资产抵押、流动性抵押、财务管理，特别是在整个产业链上通过商业汇票节省企业资金成本，以及企业资金链情况更优化。
“其实，产业集群和供应链对于当今企业的发展非常重要，金融机构如果把这个服务做好，就会有精力去做更多的事情。”
新能源汽车产业链两端差异化
技术优势仍是核心
与锂离子电池行业呈现“一超多强”的竞争格局相比，市场尚不成熟的生物质能源和燃料电池产业链领域的融资情况则大不相同。
投融资总裁、监事长（筹）邢一文表示，“十二新政”明确了上海金融支持新能源汽车的角度和方向，虽然很多措施长期以来都是企业常用的金融工具。 他表示，新能源汽车产业分为两个方向，两端的融资情况相当分化。 一是相对成熟的锂电池和电源板，企业信用体系相对完善，产业链融资趋于成熟。 融资偏向传统金融产品，包括工行房贷、绿色金融可转债、融资租赁等，龙头企业开始介入融资租赁行业，解决上下游企业的融资难题。
邢一文分析，相对而言，相对较新的技术包括钠离子面板、半固态面板，以及目前流行的氢能、氢燃料面板等，目前的债务融资工具相对无可匹敌。 整个行业正处于技术爆发期，大部分参与者的收入和收益都比较小，甚至是巨额亏损。 传统的可转债融资工具难以支持产能扩张、产业发展等需求。 他表示，这类企业主要依靠一级市场补充所需资金，同时也向产业资本靠拢，利用产业资源扩大订单。 而且，他们还与地方政府引导基金合作进行招商引资，同时获得地方政府在产能建设、研发中心建设等方面的帮助。
前述毕马威中国报告强调，2022年，在新政的支持下，资本将加速向生物质能源及燃料电池产业链进发，交易热点将集中在中游电堆、膜电极、电池等核心零部件。质子交换膜。 交易量及已披露交易金额创2022年新高（43笔，96.3亿元）。 从交易轮次来看，首轮融资为主。 2022年交易金额较大，主要是中氢科技完成B轮融资（45万元）； 在已披露的投资及收购股权比例交易中，比例在10%~33%的交易占多数，PE/VC为主要投资方，外资企业的参与有所增加。
磐石投资首席投资监事李银林认为，新能源汽车产业链的融资主要靠标的。 对于有较强技术积累，或者企业订单来自央企或者央企背书的情况，融资从来都不是难事。 民营企业 一方面，如果资源或技术能力不是很突出，只是新能源行业的高端供应商，难度相对较大。
李银林认为，新能源汽车领域技术路线的突破，仍需从锂资源约束的角度来审视。 国外锂电池矿物原料相对稀缺。 一旦地缘政治风险出现，国外新能源汽车产业供给容易出现问题。 为应对外部资源依赖，不少企业确实在朝钠离子电池、核电池方向发力，但客观来说，锂电路线也难以避免。
此外，他觉得废旧电池也是突破口之一。 李银林表示，通过赛道，更加重视新能源汽车全生命周期最后报废阶段的废旧电池回收利用。 该领域本身具有很大的环保价值，同时也可以解决国外电池锂资源被进口的问题。 如果国外的回收努力能够建立一个系统，进口替代或进口依赖的压力也会减少。
民生期货认为，考虑到动力电池4至8年的使用寿命，预计2017年左右国外大规模安装的新能源汽车动力电池将在2023年迎来循环利用期。
撰稿：南都湾金融社记者 叶林芳
