7月5日，国务院办公厅转发证监会、公安部等六部门《关于进一步做好资本市场金融欺诈综合惩戒工作的意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，进一步加大对金融欺诈的打击力度，完善监管协调机制，构建防控金融欺诈的长效机制，增加制度供给，强化激励约束，为推动资本市场高质量发展提供有力支撑。证监会新闻发言人同时透露，在立法层面，将推动证券法修改，将违反信息披露规定的公司及责任人的罚款上限由60万元、30万元大幅提高到1000万元、500万元；将欺诈发行的罚款上限由募集资金额的5%提高到1倍； 刑法修正案（十一）将非法披露的刑期上限由3年提高至10年；出具虚假证明文件的中介机构、从业人员，最高可判处10年有期徒刑。
A股市场有5000多家上市公司，其中只有极少数公司存在财务造假行为。但正是这“极少数”公司严重扰乱了资本市场秩序，严重打击了投资者信心。从证监会推动立法的态势来看，让造假者无利可图，血本无归，甚至锒铛入狱，将从根本上扭转A股市场长期以来造假收益远大于造假风险的弊端，绝大多数居心不良者将被排除在资本市场之外。但严惩要发挥震慑作用，需要全面高效的监管手段，即监管机构要具备及时发现财务造假的能力，同时要“团结一切可以团结的力量”，减少监管盲区，全方位堵住造假空间，而这也正是《意见》最值得关注的。
有效打击金融诈骗，是建立在深刻总结既有经验基础上的。《意见》提出要坚决打击和遏制重点领域金融诈骗，而列出的重点领域，都是现实生活中存在大量甚至重大案件的领域。
例如，通过“空转”、“漏单”等虚假贸易方式实施财务造假，如隋天利“专网通信”案，涉及13家上市公司，其中江苏舜天虚增营收高达103亿元；通过滥用会计政策、会计估计实施财务造假，如广宇源滥用“货到付款确认收入”会计政策，通过提前确认销售收入，导致多年定期报告虚假记载；通过伪造、变造凭证、利用关联方虚构交易或者第三方合作等方式实施财务造假，十分隐蔽，难以查证，如《每日经济新闻》调查报道的广东荣泰涉嫌隐瞒三家主要供应商关系，2018年采购总额超过4.7亿元。在已有案例基础上，通过对已有案件的应诉，可以有效提高监管的有效性。 比如，对于系统性、团伙性金融诈骗案件，不仅要“追主犯”，更要“打击帮凶”，全面惩处金融诈骗的策划者、组织者、实施者、合作者以及配合诈骗的专业犯罪团伙。
有效打击财务造假，需要不同职能部门和社会力量的参与和配合。追究刑事责任，需要公安部门的参与；发现财务造假线索，需要查阅银行对账单、全国金融信用信息基础数据库，需要央行和国家金融监督管理局的参与；对于国有上市公司，投资单位需要履行监管职责，不能把监管职责“外包”给资本市场。中泰化工财务造假案给我们一个教训。
《意见》还特别提出完善内幕信息知情人举报财务造假等重大违法违规行为的奖励机制，提高奖励金额，保障“举报人”合法权益。笔者认为，通过借鉴成熟监管经验，对“举报人”进行奖励，可以最大限度地扩大监管范围，及时阻断造假行为，发展空间很大。同时也要看到，资本市场参与者数以亿计，利益关系错综复杂，比如有些地方政府把上市公司数量当成政绩，不分优劣，极力保护本地企业。因此，《意见》还提出要强化地方政府责任。各级地方政府在给予政策支持过程中，把证券发行人和上市公司的财务真实性作为扶优限劣的重要依据，依法出具税务、合规等证明文件。
可以预期，《意见》相关要求逐步落实后，面对巨大的财务造假风险和无处不在的监管力量，财务造假的利益链条将难以维系，上市公司内部治理将更加顺畅有效，资本市场的生态将更加风清气正。对造假行为“零容忍”，让造假者付出应有的代价，是对资本市场“三个公平”原则最有力的保障，也是对投资者最庄严的承诺。
承诺兑现了，信心就会到来。
每日经济新闻
