截至2024年中期，证券公司（含分支机构或营业部）及从业人员收到的罚款已超过200张。
据证券时报记者不完全统计，在“严”的口号下，上半年监管部门开出罚单229张，涉及50家券商、202名从业人员。其中，大型券商被罚最多，多数被罚4次及以上；投行业务被罚次数占比约三成，有33家券商被点名。
总体来看，与前期相比，上半年券商罚款也呈现出几个显著特点，包括对海外子公司和公司治理的关注度加大；场外期权业务监管持续趋严；监管处罚力度加大，首次出现发行上市监管“资格处罚”。
大型券商受到处罚最多
以行政监管和自律措施为统计口径，证券时报记者发现，2024年上半年，证券监管系统对证券公司(含分支机构或营业部)及其从业人员开具罚单186张，其中，沪深京三大交易所和全国中小企业股份转让系统有限公司开具的罚单43张。
由于监管机构可能针对同一事项开出多张罚单，例如原新时代证券（现诚通证券）因内控不完善、管理混乱被北京证监局开出11张罚单，其中公司1张，相关责任人10张；还有一张罚单涉及多个主体的情形，如多家券商、保荐机构因IPO项目执行不善被罚。
因此，统计对券商开出的罚单数量，才能比较客观地反映机构被罚的次数。数据显示，对机构开出的罚单共计130张，涉及50家券商（分支机构算作公司，下同）。总体来看，近四成券商被罚一次，被罚2至3次的券商数量也差不多。被罚4次及以上的券商有14家，其中大部分为大型券商。
从从业人员来看，被采取监管措施的人员多达202人，大致可分为高管人员或相关业务负责人、销售部员工、保荐代表人三类。
从所属关系看，招商证券位列被罚员工数量第一。此前，监管部门对招商证券多名员工买卖股票等违法违规行为进行了集中排查，共计对46人采取行政监管措施。其他被罚员工10张以上券商还包括海通证券、原新时代证券、中原证券。三家券商被罚员工包括时任董事长、总经理等高管。
30% 的罚款是针对投资银行业务
从被罚事项来看，投行业务是监管重点，不仅被罚金额多，而且出现问题的券商数量也最多，33家券商共计收到73张投行业务罚单。其中，海通证券、中信建投、中信证券被罚数量排名前三，分别有4家、5家、4家投行业务项目被发布行政监管措施。
在所有因投资银行业务被罚款的券商中，华西证券、国海证券、光大证券、东吴证券被证监会和交易所“双罚”，而这四家券商均“落入”金铜陵财务造假案的泥淖。
经纪业务也是监管重点领域，共对29家券商开出67张罚单。中泰证券被罚单最多，4名员工被发警告信。中泰证券及其湖南分公司、漳州营业部均被警告。
违规行为方面，无证经营、承诺收益、帮助客户在融资融券资格审核等测试中“作弊”等问题较多。一些处罚则比较少见，比如监管部门对华泰证券、招商证券因未及时妥善处理投资者投诉纠纷等开出“投资者保护”罚单；再比如，因分公司与第三方互联网平台合作，将报酬支付与新开户数、客户资产价值、佣金等直接挂钩，监管部门对国信证券上海分公司及第一营业部，以及两名相关责任人发出了警示函。
涉及资管业务的罚单多达十余张，中原证券、华林证券、中金公司、开源证券、中山证券等券商均被罚。部分券商存在一些共性问题，如海通证券、华泰证券被指未按规定比例投入民营企业纾困资管计划，华林证券、中山证券的私募资管均存在关联交易管控机制不完善的问题。
合规管理与风控方面，上半年近20家券商收到相关罚款，海外业务、自营业务、股票质押业务是重灾区，主要原因是合规管理不力、风控体系不健全。如江苏证监局提到，华泰证券债券做市业务中债券投资风险对冲管控不力导致损失扩大，东海证券权益业务内部风险限额管理落实不力。
罚款呈现四大特点
新“国九条”提出“加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强”。总体来看，随着监管全面落实“有牙有刺”、有棱有角的要求，上半年证券公司收到的罚款呈现出四大特点。
一是网络信息系统故障罚款数量大幅下降，仅有2起。上海证监局指出，在网信办2024年3月监测的网络安全事件中，申万宏源证券存在投资者个人信息处理、安全防护、审计监督等管理机制缺陷等问题。此外，安徽证监局指出，国元证券未及时做好信息系统故障应急报告。
但涉及海外子公司的罚款较多，涉及的券商包括中原证券、申万宏源证券、东方证券、海通证券等。这些券商的违规行为主要集中在三个方面：一是海外子公司管控不到位；二是覆盖海外子公司的风险指标体系尚未完善；三是覆盖海外子公司的决策事项执行跟踪制度尚未有效建立。除母公司被罚款外，海外子公司高管也被罚款。
其次，处罚力度加大，监管实施“资格处罚”。3月29日，浙江证券两名保荐代表人因保荐工作缺乏独立性、尽职调查不到位，被给予纪律处分决定，其签署的发行上市申请文件和信息披露文件三个月内不予受理。这是上交所开出的首张发行上市监管资格处罚。此外，华西证券因在金通灵财务造假案中未尽职调查，被江苏证监局暂停保荐业务资格六个月。
三是加强对公司治理的关注，最典型的例子就是监管部门对原新时代证券的重击，该股因存在未能如实申报实际控制人持股比例、违规分配红利、监事会内部制衡不足等诸多治理问题，被处以“清盘”处罚。
对此，监管部门还点名开源证券，称其治理不完善，一些重大经营管理事项的决策程序不规范。例如，东吴证券因独立董事选任程序存在重大缺陷被罚款，粤开证券被指在经营管理层设立多个业务委员会对重大经营事项进行决策，且相关委员会存在多名人员重叠的情况。
四是场外衍生品业务监管仍严。近年来，场外衍生品业务成为各券商必争之地，但马太效应明显，强者恒强。2022年以来，监管部门对场外业务监管力度逐步加强，今年上半年，中信建投、中金公司、海通证券、银河证券等均收到相关罚款，场外期权业务普遍存在不审慎的问题。
根据《证券公司分类监管规定》，罚款除了对声誉产生影响外，还将影响券商分类评级结果，与券商的监管资源配置、现场检查频率、风控成本等各方面密切相关。
此外，值得注意的是，5月中旬，证监会修订发布了《关于加强上市证券公司监管的规定》。证监会当时强调，下一步将坚持加强监管、防风险、促发展主线，继续加强证券公司日常监管，强化执法问责，督促上市证券公司落实《规定》一系列新要求，将实践中的好经验、好做法辐射到全行业，推动证券行业机构高质量发展。
