三星电子是韩国三星集团旗下的企业，目前正面临不断升级的劳动力危机，这使其在蓬勃发展的高带宽存储器 (HBM) 市场上追赶竞争对手的努力变得复杂化。高带宽存储器是人工智能 (AI) 处理器的关键选择。
随着全球内存市场从长期低迷中反弹，三星本月初预测其第二季度营业利润将同比增长近 1,500%，这一消息令投资者感到欣喜。
（一）两大落后
然而，在三星发布强于预期的业绩前景之际，该公司员工的不满情绪正在加剧，因为该公司在未来增长的关键领域落后于竞争对手，并面临生产挫折。今年以来，三星股价已上涨约 7.5%，而规模较小的本土竞争对手 SK 海力士股价则上涨了 65%。
HBM 是 AI 系统的关键组件。三星在 HBM 芯片开发方面落后于 SK 海力士和美国芯片制造商美光科技。三星希望成为 AI 行业领导者英伟达的 HBM 供应商，但尚未通过后者的考验。
图 | 三星股价表现不如SK海力士
芯片咨询公司 SemiAnalysis 分析师 Myron Xie 表示：“对于一家历史上领先的内存制造商来说，这非常令人担忧。HBM 是一种非常有利可图的产品，因此三星错失了一个大好机会。”
与此同时，三星未能撼动台积电在全球芯片代工市场的主导地位，因为市场乐观地认为，大客户将寻求减少对台积电的依赖，这为三星提供了一个机会。
“虽然客户希望寻找第二家代工供应商，但他们的首要任务是技术质量和稳定的供货源，而三星代工并不具备这些。”谢麦伦表示。
2. 士气低落
今年5月，三星董事长李在镕突然任命业界资深人士全永铉为三星芯片部门新负责人，全永铉承诺将“重振内外氛围”，以应对公司面临的“芯片危机”。
不过，一位不愿透露姓名的三星芯片工程师向英国《金融时报》表示，“即使在更换负责人之后，也没有看到太大的变化。”
“我们在 HBM 领域落后于 SK 海力士，在代工领域落后于台积电，因此内部氛围非常沮丧，”该工程师表示。“人们普遍对自己的工资不满意，因为他们认为自己的待遇比 SK 海力士的同事差。很多人都在考虑离开公司，加入我们的竞争对手。”
员工们日益增长的不满情绪终于在上周一达到顶峰，全国三星电子工会 (NSEU) 发起了史无前例的为期三天的罢工，约有 6,500 名成员参加。一年来，NSEU 成员数量已从 10,000 人飙升至 30,000 多人。
三星周三发布了最新款可折叠智能手机，增强了人工智能功能。但在手机领域，三星还面临来自苹果AAPL.O和中国竞争对手的压力，这些竞争对手可能会蚕食其在显示器和家电领域的市场份额。
三星智能手机业务的一位不愿透露姓名的研究人员表示：“由于奖金减少，员工士气低落。管理层似乎没有方向，他们感到无助。”
一位不愿透露姓名的三星家电销售人员补充道：“在公司工作这么多年，我已经习惯了销售额的增长，但这是我第一次看到销售额下滑，我们团队的人都很有危机感。”
全国三星电子工会表示，为期三天的罢工扰乱了芯片生产，三星否认了这一指控，但周三工会宣布将继续“无限期罢工”，这次针对的是生产线，包括用于生产 HBM 芯片的生产线。
三星电子全国工会在一份声明中表示：“管理层无意进行对话。我们清楚地看到生产线中断，公司会为这一决定感到后悔。”
三星在一份声明中表示，“仍致力于与工会进行诚意谈判”，但拒绝就人事问题发表评论。不过，分析师表示，此次罢工将使三星在 HBM 竞争中夺回被 SK Hynix 夺走的市场份额的努力变得复杂。
3. 糟糕的日子会过去吗？
据三星的一位投资者称，三星和 SK 海力士目前正在激烈争夺有限的韩国工程人才。两家公司均拒绝就人才争夺战发表评论。
野村证券分析师 CW Chung 表示，三星上周宣布已组建一支跨部门团队致力于 HBM 开发，随着行业转向下一代 HBM 芯片，这最终可能有助于缩小与 SK 海力士的技术差距。
“一旦你采取了错误的策略并开发了错误的芯片，其连锁反应将持续大约三年，”CW Chung 表示，但他指出，更长的内存升级周期将继续推动三星的盈利能力。“现在看来最糟糕的时候已经过去了。”
三星辩称，作为唯一一家同时研发尖端晶圆代工和内存芯片以及下一代“先进封装”技术的公司，它完全有能力对抗 SK 海力士与台积电之间日益壮大的联盟，这两家公司正在密切合作研发下一代人工智能芯片。
三星表示：“我们对技术进步和投资规模的承诺一直是并将继续是我们成功的核心。我们对驾驭当前形势并巩固领导地位的机会充满信心和兴奋。”
不过，芯片咨询公司SemiAnalysis分析师谢麦伦指出，当三星不擅长上述任何一个领域时，一站式服务对芯片设计公司来说价值不大。
“鉴于三星的技术能力在多个业务领域都受到侵蚀，问题似乎源于公司的领导力和企业文化，”谢说。“文化重置可能是一个漫长而痛苦的过程，但从长远来看，这可能是对公司最好的事情。”
