7月18日，易方达旗下张昆管理的基金2024年二季报全部披露。从持股情况来看，消费行业配置有所变化，新增一些消费品牌公司，其中新重仓持有新秀丽、普拉达；腾讯控股、中海油等均有大幅减持。
每日经济新闻记者注意到，从业绩表现来看，今年二季度，仅易方达亚洲精选（QDII）录得正收益，所有基金均出现净赎回。
张坤在一季报告中指出，并不认同当前投资者追逐国债、分红资产所体现出的悲观预期，依然看好具有强竞争力公司的投资价值。
保持较高的持股比例
“季度内股票仓位基本稳定，结构有所调整，包括消费、医药等行业的结构。”7月18日，张坤在其管理的4只基金二季报中提及了仓位变化和持仓不变的原因。
从他的介绍来看，在保持整体投资风格的同时，一些行业的配置变化值得关注。虽然他也提到了医药行业的调整，但从目前公布的十大重仓股细节来看，只有一些消费股的变化进入了公众的视野。
最引人注目的，还是对消费品牌的关注。《每日经济新闻》记者注意到，新秀丽连续三年进入易方达蓝筹精选、易方达亚洲精选和易方达优质企业前十大重仓股，与此前重仓的普拉达同属服装服饰消费品行业。
张昆本次增持的新秀丽在易方达蓝筹精选中的配置量最大，持股量约8430万股，位列该基金重仓股第九位，其持股市值高于山西汾酒，后者二季度较一季度末也增持了约2%。
此前长期持有的贵州茅台、泸州老窖、五粮液等白酒股的持仓不仅在本基金中与一季度末相比没有变化，在其他基金的持仓中也没有发生太大的变化。
另一家消费品品牌普拉达（Prada）也于本季度获得张昆的增持。易方达亚洲精选增持普拉达至423万股，季末市值2.38亿元。Wind统计显示，增持数量较一季度末增长近32.19%。
总体来看，张昆管理的基金目前维持较高的股票持有比例，环比无明显变化，但部分产品债券投资仓位有所增加，资产中现金占比也相应减少。
管理基金的业绩有待提升
虽然张昆重仓的股票在本季度没有出现明显变化，但由于消费板块缺乏改善，其旗下基金整体表现依然不佳，仅易方达亚洲精选在本季度取得正收益，且跑赢基准收益率。
易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年、易方达优质精选三只基金本季度净值增长率均为负值，且均跑输基准收益率，此外四只基金二季度均出现净赎回。
不过，正如前文所说，张昆依然保持对消费行业的长期关注，长期持有重点行业个股，至少从季末的持仓情况来看，并没有出现风格漂移，也没有跟风“抱团”红利资产。
对此，张昆认为，市场投资者在央行连续发出风险提示的情况下，仍在积极拥抱长期国债和债券类股票，而不断回避内需相关行业。从两个角度看，市场的共识预期已经非常悲观。从国债和内需相关股票的估值来看，市场的悲观预期可能基于对停滞的担忧，张昆非常不认同这样的悲观预期，他仍然看好竞争力强的公司的投资价值。
当然，随着基本面助推个股估值回升速度，未来基金业绩和规模也有望改善。作为曾经的千亿基金经理，张昆的管理规模一降再降。截至2024年二季度末，张昆管理的四只基金总规模约616.81亿元，较一季度末再度缩水。
每日经济新闻
