据《每日经济新闻》记者（本文简称记者或记者）统计，截至今年10月20日，A股及香港上市公司回购总额为3503亿元，同期股权融资规模3492亿元。金额首次超过股权融资规模。这是增强中国资本市场投资吸引力的一件大事。这意味着中国股市实现了从融资市场向投资市场迈出关键一步，创造了历史！
中国股市最受诟病的就是股权融资过多、回购股息偏低。反观美国股市，其惊人的回购力度，伴随着美国股市历史上最长的牛市：2007年至2023年，标普500指数成分股累计回购金额达到94.805亿美元，而美国三大证券交易所的IPO和增发总额仅为18877亿美元。回购成为推动美股上涨的最大“买家”。
苹果、谷歌、微软等超长期牛股有一个共同特点，就是持续大规模回购。今年以来，在证监会的大力推动下，中国股市正在转变为充满活力的投资市场，未来的超级牛股也有望从大额回购的明星公司中诞生。金额！
史上最大规模回购浪潮
今年以来，中国上市公司发起了史上最大规模的回购浪潮。
每家记者通过统计今年以来A股和港股实施的股份回购金额，并与股权融资等数据进行对比，计算得出中国上市公司（包括A股和港股）的回购总额。 IPO、增发、配股同期。超过股权融资规模，这是中国资本市场历史上首次出现这种现象。
A股募集资金：首次公开发行股票、增发、配股、优先股、可转债、可交换
港股募集资金：IPO、配售、公开发售、配股、代价发行
单位：人民币，按年末汇率折算，2024年按10月18日汇率折算
截至2024年10月20日，数据来源：Wind
截至今年10月20日，A股市场回购金额已达1482亿元，港股市场回购金额已达2021亿元。 A股、港股回购金额双双创历史新高，合计3503亿元。
同时，截至10月20日，今年A股市场股权融资规模为2364亿元，而港股市场股权融资规模为1128亿元。两者募集资金总额仅为3492亿元，略低于回购总额。
看看A股市场：
2015年以来，A股回购金额与股权融资金额之比呈现逐步增长趋势，可明显分为三个阶段：
第一阶段：2015年至2017年，回购金额占股权融资比例低于1%；
第二阶段：2018年至2023年，回购金额在股权融资中的占比大幅提升，但不超过10%；
第三阶段：2024年以来，回购金额在股权融资中的占比跃升至62.7%。
注：2024年于10月20日结束
我们再看看香港股市：
每经记者观察，2022年之前，港股回购金额在股权融资中的占比也将维持在10%以下的低水平。
2022年以来，回购港股热情高涨，回购金额在股权融资中的占比飙升。尤其是2024年以来，港股回购金额首次超过股权融资规模，比例达到179.20%。
注：2024年于10月20日结束
中国上市公司回购实力排行榜：
407家企业过亿元
具体来说，截至10月20日，今年已有超过2200家A股及港股公司实施回购，回购总额超过3500亿元。其中，407家公司回购金额超过1亿元（港股已折算人民币）。
尤其引人瞩目的是，腾讯控股、汇丰控股、美团W、友邦保险四家超级蓝筹公司的回购金额均突破百亿元大关，具体金额分别为824亿元、323亿元。分别。人民币、257亿元和226亿元。
注：2024年于10月20日结束
回购金额超过10亿元的蓝筹公司有20家，分别是快手-W、小米集团-W、东岳集团、药明康德、海康威视、恒生银行、太古A、通威集团、药明生物、顺丰控股、三安光电、长实集团、宝钢股份、百胜中国、Asymlink、宁德时代、和邦生物、久安医疗、威尔股份、石药集团等，回购金额从37亿元到11亿元。
注：2024年于10月20日结束
回购金额超亿元的上市公司有407家，其中回购金额占总市值1%以上的公司有244家，回购金额占总市值5%以上的公司有30家，而东岳集团、环嘉、西山科技的回购金额甚至超过了10%。专题研究报告指出，对于回购金额占总市值5%以上的公司，其超额收益往往高于比例较低的公司。
注：2024年于10月20日结束
明确回购目的
含金量差别很大
在众多的回购计划中，回购目的包括三类：注销、股权激励或员工持股计划、机会性出售。
其中，“取消式”回购最受投资者欢迎。上市公司取消全部回购股票，使股价更值钱，这是对股东的真正回报。
但具体实施过程中仍存在诸多谜团。即使都是取消式回购，不同计划的效果也有很大差异。例如，在香港股市上市的东岳集团，回购和注销的股份并非来自普通投资者，而是来自大股东。手中有定向回购，回购资金也来自于“卖出”交易。
记者调查发现，今年确实有不少行业龙头企业加入了“取消”回购队伍。比亚迪、美的集团、药明康德、同测医疗、三七互娱、容百科技等行业龙头企业今年纷纷推出回购注销计划，意在通过“注销式回购”保护公司价值和股东权益。 -后背。”
但“取消式”回购仍需完善。以今年实施大规模回购（回购金额超亿元）且回购比例最高的50家公司为例，其中仅有21家公司回购纯粹用于核销，其余公司均回购。购买目的还包括股权激励或员工持股计划，甚至可能在回购后出售。
计划回购然后在适当的时候出售，实际上只是暂时退出市场。未来，这些股票将重新上市。这相当于上市公司用自有资金向二级市场提供流动性，但股权不会增加，除非股权注销。含金量低，对投资者的价值低。
（407家实力企业名单及计划见《中国上市公司回购实力榜》文章末尾图表）
其他山的石头：
回购推动美股上涨
回顾2007年至2023年美股回购情况。东海证券根据标普全球网站公布的年度数据，对这一时期标普500指数成分股的回购情况进行了详细统计。统计数据显示，过去17年，标普500指数成分股累计回购金额约94,805亿美元；相比之下，美国三大证券交易所IPO及增发资金总额仅为18877亿美元（不包括特殊目的收购公司）。
回购金额：标准普尔500指数成分股
融资金额：美国三大交易所
